本报告覆盖AI/算力、CPO/光模块/PCB、存储/半导体、机器人/具身智能、医药/CXO、白酒/消费、新能源/汽车、有色/黄金、宏观/海外、数字经济/商业航天等十大领域。当前时段为盘中午报。上一交易日（8月25日）A股缩量震荡，沪指微涨0.19%，成交1.83万亿；今日上午市场放量反弹，两市半日成交1.23万亿，较上个交易日放量837亿，超3500只个股飘红。
今日市场总览
8月26日上午，A股三大指数集体收涨，市场做多情绪明显回暖。截至午间收盘，沪指报3916.83点，涨0.70%，成交5809亿元；深证成指报13911.29点，涨1.20%，成交6500亿元；创业板指报3444.05点，涨1.37%，成交3077亿元。科创50领涨2.18%，报1639.58点；沪深300涨1.07%，报4600.77点。
两市半日成交额合计1.23万亿元，较上个交易日放量837亿元，量能明显回升。个股层面，全市场超3500只个股上涨，1809股下跌，164股平盘，赚钱效应全面修复。市场画像显示昨日情绪处于"狂热"状态，小盘占优，主线清晰。
板块方面，工业金属、券商、多元金融、电池、黄金、抽水蓄能、可控核聚变等涨幅居前；医疗服务、CRO、油气开采、出版、AI-PIN等跌幅居前。主力资金大幅流入有色金属（+73.8亿）、小金属（+76.8亿）、金属铜（+68.1亿）、锂电池（+63.6亿）等板块。
海外方面，隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.30%，标普500涨0.32%，纳指涨0.66%。美联储7月会议纪要基调偏鹰，多名官员表示若通胀未能回落或需进一步加息。美伊停火谈判传重大进展，国际油价大幅回落，布伦特原油跌近4%。
一、AI / 算力 / 大模型
1. DeepSeek-V3.1正式发布：开启AI Agent新篇章
DeepSeek发布V3.1版本大模型，集成通用对话、复杂推理与编程功能，支持"思考"与"非思考"双模式，128K上下文支持。同时首次公开UE8M0 FP8精度格式，专为国产下一代AI芯片设计，可节省50%-75%显存，加速软硬一体化突破。该模型在本地推理表现强劲，支持Apple Silicon多节点扩展，进一步降低算力成本门槛。
2. 智谱AutoGLM 2.0登场：全球首个云端手机Agent
智谱发布AutoGLM 2.0，是全球首个云端手机Agent，AI可在云端独立执行任务，已支持40+常用App远程操作。同时发布新一代基座模型GLM-5.3并开源，在代码生成、复杂工程执行及网络安全能力方面实现突破，AA Index达60分，与Claude Fable 5、GPT-5.6 Sol等闭源旗舰同档，复杂代码一次生成通过率较前代提升约50%。
3. OpenAI GPT-5.6 Sol API降价超20%，Anthropic IPO目标估值2万亿美元
OpenAI将旗舰模型GPT-5.6 Sol的API价格下调超20%（输入token由5美元/百万降至4美元、输出由30降至20美元），优惠窗口暂定三个月，被视为对Anthropic及中国低价模型的竞争回应。Anthropic则拟向投资者披露超30万亿美元潜在市场规模，预计2028年收入1900-2000亿美元，IPO目标估值约2万亿美元，最快9月或10月上市。
4. 苹果发布新款Mac mini/Mac Studio加码AI算力
苹果在官网更新新款Mac mini和Mac Studio，Mac mini可选择搭载M6或M5 Pro芯片，相比M4芯片产品可提供高达4倍的AI性能、2倍的存储容量与图形处理速度，CPU性能增加40%。Mac Studio搭载M5 Max和M5 Ultra芯片，起售价19999元起。苹果持续加码端侧AI算力，利好AI应用生态发展。
5. 中国算力大会：智能算力规模达788flops
2025中国算力大会在山西大同开幕，工信部数据显示我国智能算力规模达788flops，存力总规模超1680EB，国家超算互联网接入骨干节点突破30家。阿里宣布拟配售800亿港元新股，所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设。
二、CPO / 光模块 / PCB
6. CPO三巨头分化：天孚通信业绩超预期高开近16%
8月26日CPO光模块板块呈现分化行情。天孚通信凭借超预期中报，早盘高开近16%，盘中一度冲高至接近20%，最终收涨11.93%。同期新易盛缩量下跌4.75%，13.3亿元主力超大单净流出。中际旭创因晚间待披露中报，资金分歧明显。短期ETF期权交割或引波动，但CPO行业高景气不改，三巨头订单、产能双优下营收与净利润增长确定性强。
7. SK海力士发表CPO论文，提出"以光为中心"架构
SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《Nature Electronics》发表题为"用于高性能计算和人工智能的共封装光学器件(CPO)"的论文，提出"以光为中心"架构，通过光子中介层直接连接存储器和处理器。华福证券指出，保偏光纤是"CPO架构催生的核心增量部件"，随着英伟达CPO交换机规模出货，保偏光纤正迎来需求端爆发式增长。
8. PCB板块强势：生益科技涨停，AI PCB需求爆发
铜覆板及PCB板块表现强劲，生益科技涨停，南亚新材 surge 16.5%，沪电股份涨7.4%，东威科技涨8.8%。AI服务器、交换机、光模块等快速迭代，推动AI PCB向高多层、高阶HDI演进，单机PCB价值量成倍增长，带动行业结构性升级。通信设备板块昨日净流入48.98亿元，资金持续看好AI硬件基建。
三、存储 / 半导体
9. 兆易创新涨超8%，半导体板块结构性回暖
存储芯片龙头兆易创新（国芯）上午大涨8.3%，长鑫科技涨3.2%，半导体行业精选指数上涨。科创板芯片ETF跟踪指数涨超2%。半导体行业平均年内累计涨幅达22.06%。前期调整较充分的存储与半导体设备方向迎来资金回流，关注中报业绩兑现情况。
10. 工信部公布AI赋能高质量行业数据集建设联合体名单
工信部办公厅公布面向人工智能赋能的高质量行业数据集建设先行先试联合体名单，鼓励各地区因地制宜启动地方工业数据筑基行动。高质量行业数据集是"人工智能+"落地的燃料，对布局行业大模型与工业智能体的企业意义重大，数据—模型—场景协同先机值得关注。
四、机器人 / 具身智能
11. 2026世界机器人大会举办，"一脑多能"与"一脑多体"成焦点
2026世界机器人大会（WRC）上，银河通用展示"一脑多能"技术，其具身大模型银河星脑让不同形态机器人共享同一套通用智能，已完成家庭、零售、工业等多场景演示。越疆则推出"一脑多体"方案，以空弈DobotWAM具身大模型为核心，实现人形机器人、四足机器狗和协作机器人的协同作业。业内人士认为这一方向"肯定是对的"，最实用场景是工厂和物流仓库。
12. 天工队包揽人形机器人运动会多项冠军，破人类纪录
第二届世界人形机器人运动会上，天工Ultra在1500米决赛以2分21秒63夺冠，大幅超越人类男子1500米3分26秒00的世界纪录。天工系列还包揽大型组与小型组400米冠军，其中大型组以38.15秒刷新纪录。对比去年首届宇树H1的6分34秒40，一年内机器人长跑成绩提升超过4分钟，进步速度惊人。
13. 工信部就《国家脑机接口产业标准体系建设指南》征求意见
工信部就《国家脑机接口产业标准体系建设指南(2026版)》(征求意见稿)公开征求意见。中信证券认为，《指南》为脑机接口建立覆盖全产业链的标准化路线图，有望提升行业发展规范性，具备核心技术、工程化、临床验证和合规能力的企业将建立核心竞争力，建议关注电极、芯片等核心硬件自主可控方向。
五、医药 / CXO
14. 信达生物上半年产品收入同比增超55%，创新药板块大涨
信达生物发布2026年中期业绩，总收入86.18亿元，同比增长44.8%，其中产品收入82.01亿元，同比大增56.7%，IFRS口径净利润12.53亿元，同比增长50.2%，上半年净利润已超2025年全年水平。公司首次提出2030年营收目标剑指350亿至400亿元。康方生物全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西联合化疗一线治疗晚期胆道恶性肿瘤III期临床取得成功。
15. 全球首个mRNA肿瘤疫苗III期临床成功，历史性突破
默沙东与莫德纳联合宣布，全球首个mRNA肿瘤疗法三期临床读出阳性结果，针对高危黑色素瘤切除术后预防复发。这是mRNA技术从传染病预防迈向肿瘤治疗领域的历史性突破。康希诺生物随即宣布与德普世生物签署mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议，面向全球聚焦消化道实体瘤及罕见肿瘤治疗领域。
16. CRO板块震荡调整，药明康德上调全年业绩指引
CRO概念上午震荡调整，CRO指数跌2.05%，益诺思、康龙化成、泓博医药、义翘神州等跌幅靠前。但药明康德公告上半年营业收入288.97亿元，同比增长38.93%，归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%，并全面上调2026年全年业绩指引，预计整体收入由513-530亿元上调至585-605亿元。药明合联上半年收益37.01亿元，按固定汇率同比增长41.5%，新签项目创历史新高。
六、白酒 / 消费
17. 飞天茅台结束五连阴温和修复，白酒整体仍偏弱
8月26日，飞天茅台终端零售均价上涨3元至1778元，结束五日小幅回落迎来温和修复。但白酒整体偏弱格局未改，11大单品中六涨四跌一平，总售价10018元创15天以来新低。精品茅台下跌3元至2457元，五粮液普五八代下跌5元至803元，青花郎大跌7元至685元，古井贡古20连续两天大幅回调。
18. 泸州老窖半年报业绩大幅下滑，五粮液布局低度年轻化
泸州老窖8月25日发布半年报，上半年实现营业收入104.72亿元，同比大幅回落36.35%；归母净利润43.39亿元，同比大幅下降43.37%，业绩显著承压。与此同时，五粮液发布战略级新品29°五粮液·一见倾心，定位年轻化低度酒市场，全平台开启预售，由邓紫棋代言，标志着白酒龙头加速布局年轻化、低度化赛道。
七、新能源 / 汽车
19. 锂电池、新能源车主力大幅净流入，板块多股涨停
上午锂电池概念主力净流入88.3亿元，新能源车主力净流入129.4亿元。锂电池概念板块中深科达20cm涨停，诺德股份、国光电器、可川科技、融捷股份等涨停。新能源车板块持续活跃，市场看好锂电旺季来临推动企业订单签订和盈利修复。
20. 固态电池迈向工程化验证关键期，光伏"反内卷"+"太空光伏"双主线
宁德时代第三代神行超充电池6分钟快充至95%电量，新一代钠离子电池能量密度175Wh/kg，下半年上车试用。半固态电池2026下半年批量装车，全固态进入整车路试。光伏方面，"反内卷"与"太空光伏"是2026年投资双主线，国内已出现高功率组件需求，组件厂涨价诉求强。储能需求维持高景气度，大容量580Ah+电芯成为主流。
21. 新能源汽车出口同比暴涨118%，商用车电动化提速
1-4月国内新能源车出口同比暴涨118%，比亚迪、吉利、特斯拉出海增速47%~697%。交通运输部等11部委发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，明确提出到2030年新能源重卡渗透率达到40%，保有量突破160万辆。新能源商用车电动化有望迎来加速期。
八、有色 / 黄金
22. 有色金属板块全线大涨，江西铜业、白银有色涨停
有色金属板块上午大涨2.84%，主力资金净流入73.8亿元。工业金属涨4.30%，铅锌概念涨3.89%，铜概念涨2.69%。江西铜业、白银有色、金诚信涨停，洛阳钼业涨超8%，紫金矿业涨3.86%。隔夜LME期铜收报14324.5美元/吨，创下历史收盘价新高，铜价今年以来上涨约16%，供应趋紧与全球AI数据中心建设需求共振。
23. 金价延续涨势，高盛预测年底达4900美元/盎司
COMEX黄金期货报4715.90美元/盎司，延续涨势。高盛重申对黄金价格预测，预计到2026年底金价将达到每盎司4900美元。美联储7月会议纪要偏鹰叠加地缘冲突升级、美国债务突破40万亿美元，多方购金支撑金价走强。市场静待杰克逊霍尔会议货币政策信号。
24. 油价大幅回落，中东地缘局势出现缓和信号
布伦特原油跌近4%至88.58美元/桶，WTI跌超3%至82.36美元/桶。美伊停火谈判传重大进展，双方据称已达成停火协议，伊朗与阿曼拟在霍尔木兹海峡建立安全海上通道。市场对原油供应中断的恐慌情绪明显降温，此前连续多日上涨后多头获利了结离场，叠加美国API原油库存增加，短期供应预期有所宽松。
九、宏观 / 政策 / 海外
25. 美股三大指数集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.11%
隔夜美股道指涨0.30%报53577.40点，标普500涨0.32%报7677.28点，纳指涨0.66%报26151.30点。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨1.11%。欧股方面，德国DAX30涨0.68%，英国富时100涨0.29%，法国CAC40跌0.08%。
26. 美联储7月会议纪要偏鹰，波士顿联储主席称或需加息
美联储公布的7月贴现率会议记录显示，12家地区联储中有4家董事会投票支持上调紧急贷款利率，凸显维持利率不变的决定在内部引发巨大争议。波士顿联储主席柯林斯表示，除非未来公布的数据表明通胀在持续降温，否则美联储可能需要尽快加息。目前政策利率区间为3.50%至3.75%，市场仍预计今年年底前加息25个基点。美国7月核心PCE价格指数将于今日公布。
27. 中国央行与市场监管总局规范人民币买卖活动
中国人民银行与市场监管总局联合发布公告，对人民币买卖活动作出系统性规范，自2026年9月1日起施行。公告明确禁止任何单位和个人非法买卖人民币，涉嫌欺诈、诈骗的将被依法追究法律责任。同时将网络交易平台纳入重点监管范畴，并对纪念章、纪念券等工艺品的宣传营销划定明确红线。
28. 美伊停火谈判传重大进展，加拿大宣布对美报复性关税
消息称美国与伊朗已达成停火协议，预计未来数日官宣，包含霍尔木兹海峡航行自由及重启伊斯兰堡备忘录谈判。加拿大政府宣布自9月8日起对价值约200亿美元的美国商品征收报复性关税，以回应美国对约200亿加元商品加征50%关税的举措。IMF总裁格奥尔基耶娃警告全球经济面临多重不确定性，敦促各国应对财政风险。
十、数字经济 / 商业航天
29. 中国商业航天首次面向东南亚完成整星出口
8月25日，长征六号丙遥一运载火箭成功发射，将银河航天灵知09泰国立方星等7颗卫星送入预定轨道。这是中国商业航天卫星企业首次面向东南亚国家完成整星研制、发射及在轨交付，用户方为泰国地理信息与空间技术发展局(GISTDA)，证明中国商业航天企业已具备面向海外客户提供交付、运营、教学一体化的完整解决方案能力。
30. 卫星互联网低轨10组卫星成功发射，"中国版星链"加速组网
8月26日3时08分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨10组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。标志着我国卫星互联网建设进入高频组网常态化新阶段，为构建全球覆盖的"中国版星链"奠定基础。西部航天超级工厂总投资超38亿元即将启动招标，海南航天数据跨境加工贸易区正式揭牌。
31. 工信部：上半年数字产业收入超20万亿元，同比增长13.6%
工信部公布2026年上半年数字产业运行情况，我国数字产业加快发展，收入稳中有进，上半年数字产业收入超20万亿元，同比增长13.6%。北京市经信局发布《北京市人工智能赋能工业互联网高质量发展实施方案(2026—2028年)》，提出到2028年打造100个工业领域高质量数据集、培育50家智能化解决方案供应商、推出100个高水平工业智能体。
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