本期晨报覆盖AI/算力、CPO/光模块/PCB、存储/半导体、机器人/具身智能、医药/CXO、白酒/消费、新能源/汽车、有色/黄金、宏观/海外、数字经济/商业航天等10大领域，共29条精选动态。今日为盘前早报（工作日版），聚焦隔夜外盘与A股开盘方向。隔夜美伊冲突升级推升油价，美股小幅收跌；A股周一沪指+0.86%报3986点，情绪偏暖。
今日市场总览
隔夜外盘：美伊时隔一个月再度交火，伊朗击落美军MQ-9无人机并袭击约旦美军基地，特朗普称将作出回应。中东紧张局势推升油价创三周最大涨幅——WTI原油+3.49%报86.31美元/桶，布伦特+2.92%报90.67美元/桶。美股承压小幅收跌：道指-0.70%报53185.9点，标普500-0.33%报7686.14点，纳指-0.12%报26370.89点。英伟达+1.48%，特斯拉+5.51%创逾一个月新高。欧股多数下跌，德国DAX-1.17%，法国CAC-0.79%，英国富时+0.29%。
大宗商品与汇率：COMEX黄金期货-0.72%报4497.30美元/盎司，8月累计仍涨约9.9%。伦铜14285美元/吨平收，伦铝3242美元/吨平收。美元指数-0.27%报99.42，离岸人民币6.7201。10年期美债收益率+3.60bp报4.750%，为2025年1月以来最高水平。
昨日A股：周一沪指+0.86%报3986.30点，深成指+0.44%，创业板指+0.42%，六大指数全线收红。市场画像显示情绪狂热、成长主导、小盘占优。技术上，周二分钟线级别出现顶部钝化概率提升，需关注90分钟与120分钟周期信号。
今日关注：9:45中国8月财新制造业PMI、16:00欧元区8月制造业PMI终值、17:00欧元区8月CPI初值、22:00美国8月ISM制造业PMI及7月JOLTs职位空缺。美伊局势为最大地缘变量。
一、AI / 算力 / 大模型
1. 工信部启动AI应用服务商培育专项行动，2027年底资源池不少于3000家
8月31日工信部办公厅发布通知，到2026年底全国AI服务商资源池突破2000家，2027年底不少于3000家。探索通过首购首用、风险补偿等模式加大大模型、智能体、Token等服务采购力度。支持服务商与国家算力网络枢纽节点对接，用好"算力券"降低算力成本。此举有望加速AI应用标准化、规范化发展，利好中游AI服务商与下游应用场景落地。
2. 全球首个太空算力云实现常态化在轨服务
北京邮电大学牵头建设的全球首个对外提供在轨试验服务的太空算力云正式进入常态化运营，已服务超百家科研用户、完成数百次太空算力调用。大模型推理能效比达10词元/焦耳，太空算力服务覆盖率超10%。该平台打通卫星与地面算力中心全流程闭环，推动空间信息产业从"交付硬件"向"交付服务"转型，利好卫星互联网与6G产业链。
3. 苹果完成权力交接，特努斯接任CEO，AI成首要任务
9月1日约翰·特努斯正式接替库克出任苹果CEO，库克转任董事会执行主席。拥有25年硬件经验的特努斯曾主导Mac自研芯片转型，将AI视为任期首要任务。9月9日秋季发布会将是其首秀，预计推出首款折叠屏iPhone（7.8英寸内屏）及iPhone 18 Pro系列。新版Siri AI已确认由谷歌Gemini模型驱动。
4. DeepSeek传Pre-IPO估值约5000亿元，月之暗面K3估值200亿美元
DeepSeek正close约50亿元人民币pre-IPO融资，pre-money估值约5000亿元（约740亿美元），为两个月前估值的1.4倍，腾讯、京东、宁德参与。月之暗面Kimi close 20亿美元融资，估值超200亿美元，美团龙珠领投超2亿美元，中国移动参投。国产大模型头部企业估值快速攀升，反映资本市场对AI赛道的高度认可。
5. OpenAI采购数万台Mac训练computer-use智能体
据The Information报道，OpenAI过去数月已采购数万台Mac mini和Mac Studio，专门用于强化学习与computer-use智能体训练。Anthropic则通过AWS租用Mac算力开展类似工作。苹果M系列芯片的统一内存架构使CPU与GPU共享内存池，可装入更大模型。Computer-use Agent（AI看屏幕+操作键鼠）正成为大模型落地的重要方向。
6. A股AI半年报收官：848家公司中529家盈利，算力领跑应用突围
截至8月31日，A股848家AI及算力概念公司披露半年报，529家盈利、257家净利正增长。上游算力硬件订单充足率先兑现，中游大模型业绩分化，下游AI+应用多点开花。科大讯飞上半年大模型API及MaaS平台服务收入同比增长约70%，三六零实现净利润2.16亿元、同比增4.97亿元。
二、CPO / 光模块 / PCB
7. 光模块双雄半年报业绩炸裂，中际旭创半年净利超去年全年
中际旭创2026上半年营收417.78亿元同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元同比增长241.70%，半年净利已超2025年全年。1.6T硅光模块进入规模放量阶段，主要客户已给出2027年指引和订单。新易盛营收209.10亿元同比翻倍，净利润75.29亿元同比增长90.98%，毛利率达48.46%。公司给出未来三年营收考核目标：2026-2028年分别不低于500亿、900亿、1500亿元。
8. 覆铜板龙头半年报集体高增，年内第七次涨价信号明确
PCB上游原材料涨价持续。生益科技H1营收同比增长50%、净利同比增长130%；金安国纪H1净利同比增长987%；南亚新材H1营收同比增长83%、净利同比增长429%。电子布龙头中国巨石官宣9月涨价，厚布、薄布涨幅最高达20%。高端M8/M9等级高速板材交期拉长至4-6个月，厂商开始限量接单。
9. 中际旭创抛出40亿至80亿元巨额回购计划
光模块龙头中际旭创公告拟以40亿至80亿元回购公司股份，回购价格不超过1200元/股。这是典型的"产业资本护盘"信号，显示龙头对自身中长期发展具有强烈信心。光模块、PCB、液冷等方向逻辑硬，但位置不低，需关注回调后的介入机会。
10. PCB高端产品供需偏紧，mSAP工艺进入放量期
AI算力需求倒逼PCB制程跨代，mSAP（改良型半加成法）由"选配"进入"刚需"放量期。随着AI服务器、800G/1.6T光模块及高性能存储渗透率快速提升，信号传输损耗与线路精细度已达物理极限。mSAP凭借20/20μm甚至15/15μm的超精细加工能力，已成为1.6T光模块、AI类载板及存储BT基板的底层核心工艺。2026年有望成为mSAP扩产元年。
三、存储 / 半导体
11. 半导体半年报：186家公司中149家盈利，占比超八成
A股2026年半年报显示，186家半导体公司中149家上半年盈利、占比超八成，132家盈利能力同比提升。在AI与周期共振下，行业整体高景气且技术进步显著。WSTS预测2026年全球半导体市场规模将达1.511万亿美元，同比增长89.9%，存储器销售额同比增幅将达249.5%。
12. 长鑫科技H1扭亏为盈776亿元，LPDDR6送样
长鑫科技上半年营收1503亿元、净利776亿元实现扭亏，市值3.98万亿元居A股第一（全球第四DRAM厂商）。LPDDR6已送样，同时起诉美国防部。公司盈利规模与技术水平均实现重大突破，国产存储龙头地位进一步巩固。
13. SK海力士评估赴日建存储芯片厂，投资或达数百亿美元
SK海力士表示正研究在日本合资建设存储芯片工厂的可行性，以应对AI需求激增并控制生产成本。SK集团董事长崔泰源透露，优先考量电力和水资源充足的区域。有消息称正筹划在日本宫城县建厂，投资规模或达数百亿美元。全球存储扩产竞赛持续升温。
14. 三星正为英伟达开发8层HBM4E，速度提升20%
三星电子正配合英伟达要求开发8层第七代高带宽存储器HBM4E，将用于英伟达定制高带宽内存NVHBM。英伟达提出的速度规格为17-18Gbps，较三星初期HBM4E样品14.4Gbps高出约20%。NVHBM预计将用于明年推出的下一代GPU Rubin Ultra，其GPU互联规模将从72颗扩大至最多576颗。
四、机器人 / 具身智能
15. 智元宇树占全球75%出货，行业牌桌急剧收窄
2026年上半年，前五大中国厂商拿走全球人形机器人86%的出货份额，智元、宇树两家合计占全球约75%。智元以9700台出货、43%市占率稳居第一；宇树超7000台、31%份额紧随其后。8月宇树作为A股"人形机器人第一股"登陆科创板，消费级机型R1售价下探至2.99万元起。但上市9个交易日股价接近腰斩，总市值蒸发超2000亿元，市盈率TTM高达391倍。
16. 人形机器人六维力传感器完成国产主导切换
赛迪与《中国电子报》联合发布报告显示，2025年国内六维力传感器总用量约1.32万颗，首次突破万颗；市场规模约3.3亿元。行业前三均为中国企业，合计份额达92.8%，其中蓝点触控以超80%居首。2023年以前市场长期由ATI、Kistler等外资主导，2024年起国产品牌快速切入供应链，至2025年实现反超。
17. 惠州未来时代机器人6S展厅落地，汇集百余品牌
位于惠州奥林匹克体育场的未来时代机器人6S综合赋能中心正在加紧建设，预计9月21日正式对外开放。届时将汇集宇树、众擎、优必选、智元等国内头部机器人品牌的100多个品种、500多款机器人产品。从人形机器人、四足机器狗到工业机械臂、商用服务机器人，市民、企业、科研团队可一站式体验前沿科技。
五、医药 / CXO
18. 2026版国家基药目录今起施行，时隔8年扩容至794种
9月1日，由国家卫健委等三部门联合发布的2026版《国家基本药物目录》正式施行，时隔8年重磅扩容至794种、新增116种，罕见调入多款国产创新药及明星GLP-1降糖药。政策端向创新药倾斜，有望进一步影响行业格局与公众用药可及性，利好创新药放量。
19. 创新药企"双轮驱动"表现亮眼，半年报印证盈利拐点
2026年半年报收官，A股医药板块508家上市公司合计实现营收1.3万亿元、归母净利润1102亿元，近八成企业盈利。创新药企凭借"内生造血+BD交易"双轮驱动表现亮眼：百济神州上半年归母净利润32.71亿元同比飙升627.1%；恒瑞医药创新药收入占比首次突破60%至63.16%；泽璟制药上市以来首份盈利半年报，归母净利润6.40亿元扭亏为盈。
20. CXO板块景气度明确上行，龙头在手订单饱满
药明康德上半年实现营业收入288.97亿元同比增长38.93%，归母净利润110.8亿元同比增长29.43%，首次在上半年突破百亿规模；截至6月末持续经营业务在手订单达664.3亿元同比增长25.2%。招商证券研报指出，2026年上半年国内CXO板块营收、归母净利润同比分别增长24.5%、52.7%，利润增速接近上一轮周期高点。
六、白酒 / 消费
21. 白酒半年报整体承压，行业进入存量博弈时代
21家白酒上市公司2026年上半年合计实现营业收入1984.31亿元，同比减少6.75%；归母净利润734.05亿元，同比减少8.33%。仅贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒、金徽酒、珍酒李渡5家实现营收正增长。茅台上半年营收907.03亿元同比增长1.47%，但归母净利润445.17亿元同比下降1.95%，为上市以来首次"增收不增利"。
22. 五粮液逆势双增，直销渠道占比持续提升
五粮液上半年实现营收284.17亿元同比增长20.87%，归母净利润87.53亿元同比增长89.30%，表现亮眼。贵州茅台直销渠道实现收入519.62亿元同比增长29.87%，直销收入占主营业务收入比重提升至57.32%，"i茅台"数字营销平台实现酒类不含税收入402.64亿元同比增长274.18%。头部酒企渠道改革成效初步显现。
23. 茅台推出首款裸瓶酒定价156元，撬动2000亿光瓶酒赛道
一向深耕高端市场的茅台推出首款裸瓶产品台源酒，定价156元一瓶，延续茅系酱香核心风味，主打去掉包装、聚焦酒体。消费回归理性背景下，光瓶酒行业规模已突破2000亿，成为白酒市场增长最快的赛道。五粮液、洋河、汾酒等多家头部酒企接连加码高线光瓶赛道。
七、新能源 / 汽车
24. 比亚迪半年报：营收3448亿元，Q2毛利率创近一年新高
比亚迪2026上半年总营收3448亿元，归母净利润123亿元，二季度净利润同比增30%、毛利率18.9%创近一年新高。研发投入289亿元蝉联A股"研发之王"。第二代刀片电池攻克低温充电难题，全国已建成1万座闪充站覆盖332个城市。天神之眼5.0辅助驾驶车型保有量超352万台，日均生成数据2.2亿公里。自研璇玑A3智驾芯片（4nm）已开启规模化量产。
25. 全球首个固态电池国际标准落地，9月起免征消费税
8月21日我国提出的固态电池国际标准提案在IEC成功立项，系全球该领域首个国际标准。财政部明确2026年9月1日起至2028年底对固态电池免征消费税。中科源本硫化物全固态电池包已完成实际道路验证，行业从"实验室卷参数"转向"车规级拼量产"。比亚迪计划2027年小批量生产固态电池、2030年实现大规模应用。
26. 楚能襄阳70GWh锂电池项目正式投产
8月30日楚能新能源襄阳70GWh锂电池产业园投产，从签约到下线仅10个月，全面达产后日产近40万颗电池、年产值破300亿元。该项目被视为湖北"宜荆荆襄"万亿级新能源新材料大走廊的核心支点，楚能1-7月动力与储能电池销量均列行业第六。
八、有色 / 黄金
27. 美伊冲突升级推升油价创三周最大涨幅，黄金小幅回调
受中东紧张局势骤然升级影响，油价创三周来最大涨幅：WTI上涨2.8%收于每桶85.76美元，布伦特上涨2.7%报90.49美元。美军袭击霍尔木兹海峡岛屿，伊朗向阿联酋和约旦发动攻击。市场担忧长期军事升级可能扰乱霍尔木兹海峡航运——目前每天仍有约600万至800万桶原油通过该海峡运输。COMEX黄金期货小幅下跌0.72%报4497.30美元，但8月累计仍涨约9.9%，有望创1月以来最大单月涨幅。
28. 伦铜伦铝平收，国内铜价小幅上涨
伦敦金属交易所因英国夏季银行假日休市前，伦铜14285美元/吨平收，伦铝3242美元/吨平收。国内沪铜主连109350元/吨上涨0.62%，长江现货1#铜109480元/吨。铜铝价格维持震荡格局，关注稳增长政策落地对工业金属需求的提振作用。美伊地缘风险升温或加大大宗商品价格波动。
九、宏观 / 海外
29. 8月制造业PMI回升至49.8%，连续两月低于荣枯线
国家统计局8月31日公布数据显示，8月制造业PMI为49.8%，较上月回升0.6个百分点，但仍连续两个月处于荣枯线之下。生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，均重回扩张区间。高技术制造业PMI为52.9%，装备制造业PMI为51.4%，新动能保持较快增长。国盛宏观指出，8月PMI超季节性回升主因7月极端天气导致基数偏低，9月PMI有望季节性小幅恢复，但经济下行压力仍存。短期紧盯美伊局势、财政投资政策落地效果及极端天气对农产品价格的冲击。
30. 美伊冲突重启，特朗普称将作出回应
美伊时隔一个月再度交火。美军空袭伊朗拉拉克岛，伊朗报复性攻击约旦境内美军基地并击落一架美军MQ-9无人机。特朗普表示"将对伊朗袭击作出回应"，美财长贝森特称美国将继续对伊朗施加压力。多位现任及前任美伊官员预计冲突还将持续数月。地缘政治风险为全球市场最大不确定性变量，密切关注霍尔木兹海峡航运安全。
十、数字经济 / 商业航天
31. 江苏省发布商业航天高质量发展三年行动计划
江苏省近日印发《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》，提出到2028年重点企业年产值力争达600亿元，火箭制造能力达80发/年，卫星制造能力超200颗/年。重点支持高性能一体化载荷、星载相控阵天线、太空智能计算芯片等核心环节研发，加快突破星间激光通信、星地激光通信等高速传输技术。
32. 时空道宇获卫星物联网商用试验批复，产业准入规范化
工业和信息化部正式批复时空道宇卫星物联网业务商用试验，试验期两年。时空道宇可依托其全栈自研低轨卫星物联网星座，为全球用户提供广覆盖、低功耗、高可靠的物联网连接服务。这是继国电高科后第二家获得批复的民营企业，标志着我国低轨卫星物联网从"鼓励民营企业进入"走向"体系化推进"，打通了从星座组网到商业运营的完整链路。
33. 国内首部AIGC长剧《后西游记》上星播出
8月31日，国内首部AIGC长剧《后西游记》第一季"花果山篇"上线芒果TV，20:00登陆湖南卫视黄金档。该剧由芒果TV出品、AIGC创新内容中心制作，依托自研"芒果灵创"平台打造，无真人演员参演。这是"广电21条"后全国首部"边制作、边审核、边播出"的剧集，AI影视商业化迈出标志性一步。
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