本期晨报覆盖：AI/算力、CPO/光模块/PCB、存储/半导体、机器人/具身智能、医药/CXO、白酒/消费、新能源/汽车、有色/黄金、宏观/政策/海外、数字经济/商业航天十个领域。更新时间：2026年8月10日（周一）盘前。上周五（8月7日）A股全线收红、四大股指涨幅均超1%，成交额接近2.7万亿元，本周录得四连阳，创新药与AI硬件双主线领涨。
今日市场总览
上周五（8月7日）A股低开高走、全线收红。上证指数报3940.04点，上涨1.02%；深证成指报14311.01点，上涨1.42%；创业板指报3563.12点，上涨1.35%；科创综指大涨3.35%。沪深北三市成交额接近2.7万亿元，较前一交易日放量超1300亿元，全市场超2800只个股上涨、逾70只个股涨停。
从全周看（8月3日至8月7日），A股主要指数全线反弹并录得四连阳：上证指数累计上涨2.81%，深证成指上涨5.39%，创业板指上涨6.55%，科创综指全周大涨10.96%，中证1000指数涨幅超8%，中小盘风格领跑。全周日均成交额维持在2.4万亿元上方。
主线与风格方面，创新药/CRO与AI算力硬件构成贯穿本周的两大核心主线；有色、贵金属、稀土、小金属等资源板块在避险与供需偏紧共振下强势领涨，其中铜、金、锗、钨等表现突出。相比之下，大金融、银行、煤炭、游戏、数字货币等板块相对疲弱或回调，市场呈现"科技+医药+资源"三线轮动的格局。周末消息面偏暖：欧美股市走强、美国7月非农数据爆冷令降息预期升温，外资回流及人民币升值对盘面形成支撑。
一、AI / 算力 / 大模型
1. 英伟达测试低显存Rubin Ultra，HBM供应趋紧
据媒体8月6日报道，英伟达正考虑下调下一代Rubin Ultra GPU的高带宽内存（HBM）容量，近几周已测试至少三个版本，其中部分显存配置低于此前公布规格。此举旨在应对先进HBM持续短缺带来的供应压力。值得关注：若最终调整显存配置，意味着AI算力需求持续高于先进封装与HBM产能供给，反映AI硬件产业链景气度仍在高位，同时利好具备HBM及先进封装国产替代逻辑的公司。
2. 国产大模型集中发布，中美性能差距收窄
阿里通义Qwen3.8-Max、Kimi K3、智谱GLM-5.2、字节Seedance 2.5等多款新一代大模型近期集中上线，推理速度、多模态理解、代码生成能力全面升级。同时，海外企业开始选用国产开源大模型底座二次开发，国产AI生态出海提速。值得关注：大模型能力跃升将带动国产算力芯片适配需求，利好AI应用落地与算力基础设施产业链。
3. 马斯克SpaceX"All in"英伟达，AI卫星算力落地
SpaceX宣布与英伟达联合开发的Starmind AI1卫星计算载荷落地，主星内置英伟达Rubin GPU与Vera CPU，并在财报会上宣布AI算力建设独家采用英伟达技术。值得关注：太空算力把数据中心部署到近地轨道，标志AI算力部署模式开启新篇章，卫星互联网与太空算力相关标的或受催化。
4. OpenAI据称首款AI智能音箱定价300-400美元
据媒体报道，OpenAI首款AI智能音箱定价区间为300至400美元，由"iPhone设计之父"参与操刀设计。值得关注：AI硬件从云端走向时端，端侧AI、智能终端产业链有望迎来增量需求，带动语音、边缘算力芯片方向关注度提升。
二、CPO / 光模块 / PCB
5. 上周五CPO概念掀涨停潮，板块本周涨超18%
8月7日CPO概念集体大涨，一博科技、依顿电子、博敏电子、生益科技、方正科技、景旺电子、沃格光电等多股涨停，沃格光电录得4连板；8月3日至7日CPO板块区间涨幅达18.27%。英伟达8月3日官宣Spectrum-X CPO交换机量产并开始交付，打破市场此前对CPO全面延期的担忧。值得关注：CPO步入量产交付阶段，光引擎、光芯片与先进封装标的最为受益，传统可插拔光模块则面临分化风险。
6. 1.6T光模块进入商业化元年
机构测算2026年1.6T光模块出货量最高可达2000万只，对应市场规模突破146亿美元；TrendForce预计CPO/NPO市场规模2030年将突破390亿美元。中际旭创、新易盛等头部企业已实现1.6T光模块批量出货。值得关注：券商共识认为CPO并非替代可插拔光模块，而是在更高带宽需求下开辟增量市场，1.6T订单已排至2028年，行业景气确定性较强。
7. PCB迎新一轮上行周期，电子布价格大涨
PCB景气度持续抬升，上游电子布价格8月出现年内最大单月涨幅，部分系列均价上涨17%至18%，年内累计涨幅已达118%至165%；覆铜板龙头建滔积层板计划8月再次上调CCL含税现货价10%至15%。值得关注：AI推动全球PCB进入新一轮上行周期，价值量稳步提升，云端自研芯片对PCB材料要求更高，上游材料涨价弹性与PCB龙头均值得跟踪。
三、存储 / 半导体
8. DRAM、NAND合约价连续大涨，存储涨价潮蔓延
2026年二季度一般型DRAM合约价环比上涨58%至63%，NAND Flash合约价环比上涨70%至75%；高盛预计到2026年底常规DRAM平均价将升至约2美元/Gb（2025年底为0.5至0.6美元/Gb）。背后是单台AI服务器内存需求达普通服务器8至10倍，目前已消耗全球约53%的内存月产能。值得关注：涨价已从芯片传导至终端（手机、PC纷纷提价），存储板块量价齐升逻辑强化，国产存储份额提升值得重点跟踪。
9. 存储原厂转向3-5年长约，"照付不议"锁产能
三星、SK海力士、美光三大存储原厂正将按季议价切换为三至五年长期合同，设有价格走廊与保底收入条款。集邦咨询预计2027年HBM出货比特将同比增长50%至60%，但仍不足以满足需求。值得关注：长约模式下存储价格波动趋缓、供给锁定，行业从周期股向成长属性转变，利好龙头及国产替代加速的长存、长鑫产业链。
10. 半导体板块本周涨近10%，先进封装与设备景气
8月3日至7日申万半导体板块区间涨幅达9.99%；上海复旦方向，中芯国际、寒武纪、长鑫科技等权重股走强。机构指出AI训练/推理持续拉动HBM、服务器DRAM、企业级SSD高端存储需求，先进封装与半导体设备因国产替代加速迎来景气支撑。值得关注：在外部限制强化供应链安全诉求下，晶圆厂扩产与设备国产替代形成共振，设备、封测环节具备较强确定性。
四、机器人 / 具身智能
11. 宇树科技今日科创板申购，A股"人形机器人第一股"登场
8月10日，宇树科技（688836.SH）正式开启网上、网下申购，发行价150.80元/股，对应市值约609.93亿元，发行市盈率219.23倍，预计募资约60.99亿元。战配名单包括社保基金、DeepSeek、腾讯、中石油、南方电网等，其中DeepSeek获配1.41亿元并锁仓36个月。值得关注：宇树2025年人形机器人出货量超5500台居全球第一、实现规模化盈利，本次上市为具身智能赛道提供估值锚，有望带动减速器、丝杠、伺服电机等核心零部件产业链估值修复。
12. 具身智能产业进入催化密集期
谷歌发布新一代具身智能大模型Gemini Robotics 2，首次实现人形机器人全身控制、精细操作与多机协作；NVIDIA Thor架构平台带动机器人算力与液冷需求；国产核心零部件（谐波减速器、行星滚柱丝杠、灵巧手执行器）国产化加速。值得关注：8月19日世界机器人大会临近，叠加特斯拉Optimus量产预期，机器人板块或迎多重催化，核心零部件订单放量在即。
13. 云深处科技科创板IPO已问询，硬科技上市潮延续
8月7日，四足机器人企业云深处科技科创板IPO审核状态变更为"已问询"。值得关注：继宇树之后，更多具身智能企业加速登陆资本市场，反映赛道景气度与资本关注度同步抬升，个股与产业链协同受益。
五、医药 / CXO
14. 药明康德半年报超预期，上调全年指引引爆CRO板块
药明康德2026年上半年营收288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润110.80亿元，同比增长29.43%，半年净利首次突破百亿；公司直接上调全年收入指引至35%至39%。截至二季度末在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%。8月7日CRO概念24只成分股全线收红，博腾股份等斩获20%涨停。值得关注：订单先行、业绩滞后兑现的传导逻辑落地，多肽、ADC、大分子等高附加值CDMO业务增速领跑，行业景气拐点确认。
15. 中国医药出海BD交易放量，上半年总额达997亿美元
2026年上半年中国医药出海交易总金额达997亿美元，为2024年全年522亿美元的1.9倍；康宁杰瑞TROP2/HER3双抗ADC授权Pathos AI，潜在总额超22亿美元（首付1.25亿美元+里程碑20.93亿美元）。另外，中医药知识产权保护被纳入国家"十五五"规划。值得关注：创新药出海进入爆发周期，BD高景气成为本轮CXO订单放行的核心驱动，内外需求共振格局有望延续。
16. 临床前安评CRO订单爆发，实验猴供需缺口收窄
受实验猴供需缺口驱动，临床前安评CRO产品价格、订单量同步上行，国内新药研发热潮叠加海外安评订单转移，安评业务订单同比最高增长4倍。值得关注：实验猴属国家二级保护动物、繁育准入门槛高，短期供给难以缓解，临床前CRO价格红利有望长期延续，头部安评企业充分受益。
六、白酒 / 消费
17. 第八代五粮液批价上行，多地单周涨幅超30元
自8月4日起第八代五粮液市场批价明显跳涨，单瓶批价从730元攀升至745、多地突破760元，整箱单周涨幅近百元；上海等地授权专卖店零售价已站上800元/瓶。涨价主要系厂家收紧渠道补贴、控货挺价所致，且发生在新任董事长邓敏履职满两月之际。值得关注：此前飞天茅台年内两度提价，如今五粮液跟涨，千元价格带白酒获得"价格喘息"空间，龙头批价修复向行业传递企稳信号。
18. 高盛：白酒行业"最困难阶段"已过去，进入筑底
高盛研报从供应端加速出清、关键品种批价企稳、现金流重回修复、资本支出周期托底四个方面判断白酒行业进入"筑底"，并上调古井贡酒、今世缘评级至"买入"，维持贵州茅台为板块首选。值得关注：业内提示本轮更像"K型分化"，龙头名酒与区域强势品牌率先走出低谷，中小酒企承压仍在，反弹持续性需观察中秋、国庆旺季能否带来实质性库存去化。
七、新能源 / 汽车
19. 7月新能源乘用车批售147万辆，同比增23%
乘联会初步测算，2026年7月国内新能源乘用车预估批售量达147万辆，同比上涨23%、环比降1%，创年内各月最高同比增速；比亚迪以41.1万辆蝉联销冠，吉利15.8万辆居次，零跑单月交付10.13万辆首进"十万辆俱乐部"。值得关注：新能源车复苏态势显现，纯电正反超增程成为第一大品类，产业链景气度有望持续修复。
20. 固态电池量产元年，国轩高科金石全固态产线推进
国轩高科已建成0.2GWh全固态电池中试线并装车路试，2GWh量产线在建；全固态"金石电池"能量密度达400Wh/kg，并通过"史上最严电池安全国标"GB38031-2025测试。值得关注：2026年被视为固态电池量产元年，但财政部9月1日起对锂原电池、锂离子蓄电池开征2%消费税（次年4%），钠电池、固态电池等早期路线获至2028年底免税窗口，利好布局前沿路线的龙头。
21. 中国电动汽车占韩国新注册量升至35%
韩国银行数据显示，上半年在韩中国制造电动汽车注册量达6.95万辆，占整体新登记电动车比重由去年同期26.8%升至35%，三年间从7.5%上演逆袭；特斯拉上海工厂约97%对韩出口车辆产自中国。值得关注：中国新能源车出海打开新市场，出口成为产业链重要增量，海外产能与品牌力建设加速。
八、有色 / 黄金
22. 铜钴精矿出口禁令实施，LME铜价刷新历史高点
8月6日全球第二大铜生产国刚果（金）正式实施铜钴精矿出口禁令，全球铜价刷新历史高点，当天LME铜价盘中冲至14369美元/吨、COMEX铜价触及6.87美元/磅，双双创历史纪录。中金公司指出全球铜矿资本开支不足、存量矿山品位下滑，2026年全球铜矿供给存在转负可能。值得关注：AI算力配套电网、新能源产业带来新增用铜需求，铜价中枢具备抬升基础，铜资源企业有望价值重估。
23. 国际金价站上4300美元，白银重返62美元
8月6日国际金价站上4300美元/盎司，白银重返62美元；周末美国7月非农就业爆冷（减少2.3万人，预期增加8万），降息预期升温，COMEX黄金单周大涨、金价创7周新高。值得关注：地缘避险与降息预期共振下，贵金属板块强势，黄金股、白银股及央行购金逻辑受益。
24. 战略小金属走出独立行情，稀土领涨
受益于AI算力需求与出口管制，锗、铟、钨等战略小金属走出独立行情，8月7日小金属、稀土永磁板块强势，中国稀土、云南锗业等涨停，稀土永磁板块本周涨超11%。值得关注：AI算力、半导体复苏为工业金属提供实质支撑，叠加地缘政策溢价，有色板块有望维持高位震荡上行，但需警惕中报兑现与美联储政策反复带来的波动。
九、宏观 / 政策 / 海外
25. 前7月外贸进出口30.13万亿元，首破30万亿大关
海关总署8月10日公布，2026年前7个月我国货物贸易进出口总值30.13万亿元人民币，同比增长17.3%，历史同期首次突破30万亿元；其中出口17.44万亿元、增长14%。值得关注：外贸高增为经济提供有力支撑，出口链与相关制造板块情绪偏暖，也有助于对冲部分内需下行压力。
26. 央行下半年工作会议：适度宽松，增量政策待命
人民银行明确继续实施适度宽松的货币政策，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度；业内预计降准可能性大于降息，因三季度政府债发行进入高峰期、降准可补充银行中长期流动性，LPR或仅降5至10个基点。值得关注：宽松基调下流动性保持充裕，三季度为政策重要窗口期，券商普遍看好A股8月下旬趋势性反弹窗口。
27. 美国7月非农爆冷，美元跳水、美股大涨、人民币走强
美国7月非农就业人口不增反降2.3万，市场对美联储年内加息押注大幅降温，美元指数跳水，美股三大指数集体收红并创4月以来最大单周涨幅，AI龙头英伟达、特斯拉涨超2%，光通信板块大涨（Coherent涨超13%、Lumentum涨超6%）。人民币逼近6.74创三年新高，外资回流。值得关注：降息预期升温缓解估值压力、利好全球风险资产与A股成长风格，但韩国杠杆出清未完结等风险仍存，需保持均衡配置。
十、数字经济 / 商业航天
28. 卫星互联网组网提速，低轨星座骨干网加快建设
千帆星座已有238颗卫星稳定在轨、GW星座约180颗卫星运转，两大低轨星座均计划年内完成骨干网组网；工业和信息化部等四部门已将卫星互联网纳入互联网基础资源体系统筹规划。8月4日长征八号甲遥十将卫星互联网低轨23组卫星送入轨道，氢氧末级在轨滑行首次达小时级。值得关注：卫星互联网进入密集组网窗口期，卫星制造与发射环节产能比拼加速，星地通信产业预计2030年达2000-4000亿元规模。
29. 朱雀三号遥二火箭8月11日验证一子级回收
朱雀三号遥二运载火箭发射窗口定于8月11日早间，将验证一子级陆地垂直回收技术；同时SpaceX上周五股价大涨15.83%，高可靠宇航芯片企业星辰基石等商业航天公司近期完成数亿元融资。值得关注：可回收火箭试验与资本市场融资升温共振，商业航天从"造星"向"用星"商业化闭环迈进，发射、卫星制造、地面终端产业链均有望受益。
30. 低空经济迈向规模化，高质量数据集建设提速
三部委印发民航"十五五"规划聚焦低空安全规范；国家数据局围绕低空经济等领域分类推动高质量数据集建设；民航法修订后首个低空盛会落幕，行业从研发制造进入场景落地探索阶段。值得关注：富达大幅增持亿航智能至第一大外部股东，低空物流、医疗物资运输、巡检等场景加速落地，低空基础设施与数据体系成为数字经济新增长极。
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