深南电路H1业绩高增且质量扎实，高端载板护城河有效，短期技术面呈现突破态势。但当前PE 62.52倍已计较多预期，安全边际不足。下半年需密切跟踪毛利率是否维持在30%以上及经营性现金流恢复情况。目标价420元，对应2026年预测EPS约6.8元×62倍PE中枢，反映成长性与估值压力的平衡。建议持有或轻仓试探，避免追高。